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让我们创建一个银行欧洲

无需存款注册秒送18元 2017-11-07 17:06:07 体育
<p>“欧元区的银行系统是在边缘不能仅仅交给国家的责任,克服大陆的危机,”说尼尔·弗格森和鲁比尼2012年6月11日公布在14h59 - 2012年6月11日更新下午3:00播放时间8分钟今天是什么情况</p><p>欧元区不同国家陷入低迷根据国际货币基金组织(IMF)的数据,今年希腊国内生产总值将萎缩4.7%,葡萄牙将萎缩3.3%失业率达到24%西班牙3%,希腊21.7%,葡萄牙15.2%,爱尔兰14.2%希腊,爱尔兰,意大利和葡萄牙的公共债务已经超过GDP的110%这些国家和西班牙一样实际上被排除在债券市场之外现在银行业危机迫在眉睫三年多来我们一直在说欧洲大陆必须清除其银行的可悲资产负债表或者没有做任何事情同时这些欧元区国家的谨慎流动性漏洞持续了两年:跨境银行和银行间融资逐渐枯竭,有利于欧洲央行(ECB)的融资;和“聪明的钱” - 大不安全的富裕的个人存款做 - 抛弃希腊的海岸和欧洲南部的银行,但公众已经失去了信心和兴趣银行损失可能S'延伸到低保量存款实际上,如果希腊离开该区域,存款将冻结,欧元存款将转换为新的德拉克马:同时,希腊银行的一欧元不是相当于存入德国银行的一欧元4月份,希腊人从银行取出了7亿多欧元更令人担忧的是,我们在4月看到一些西班牙银行的提款大幅增加政府对Bankia的悲惨救助只会加剧公众的焦虑</p><p>最近在巴塞罗那逗留期间,我们中的一个人被反复询问他是否被人笑了这种过程是爆炸性的只是“银行慢跑”可能会变成冲刺的冲刺我们将目睹Piigs内的一般银行业恐慌(葡萄牙,意大利,爱尔兰,希腊,西班牙)如果希腊退出将导致冻结存款并改变其货币“转向谁</p><p>”,那么人们就会问,同时,信贷紧缩由于银行 - 根据欧洲银行管资产和信贷,从而恶化欧元区经济衰退碎片化和巴尔干化银行业务,但公共债务的“国有化”继续取得进展,这可能它会导致欧元区的政治分段处理银行体系的解体也是欧洲希腊选举期间增加,70%的人的选民给他们的表决反对强加给希腊的财政紧缩计划的小方以换取两个由欧盟领导的救援计划传统政党也在屈服于意大利的异议组织,其中漫画Beppe Grillo的“五代星”刚刚控制了这座城市在帕尔马,在德国,特立独行的海盗受到打击走出危机似乎很明显但是,正如美国对保尔森计划所做的那样,有必要欧洲金融稳定基金(EFSF)和欧洲稳定机制(ESM)通过无投票权的优先股设立 - 欧元区银行在外围和中心的直接本地化通过政府借入国内债券市场和/或与EFSF进行资本重组的方法在爱尔兰和希腊产生了破坏性影响,导致公共债务急剧增加</p><p>和状态,同时使银行的风险更大,因为大多数政府债务“国有化”,加上债务越来越大的份额掌握在自己手中资金直接喷射会绕过状态和允许的进一步增加破产避免在实践中公共债务的增加,欧元区的纳税人成为区域银行和银行是巴尔干的股东 - 和政治上的阻力,以跨国并购的国家银行系统行使过纵容 - 当然,随着时间的推移,健康的银行将通过补充资产他们的利益可能因此赎回了政府优先股这部分国有化将是暂时的,时间qu'interviennent赎回和重新私有化其次,为了避免欧元区银行挤兑 - 的情况下,一些事希腊退出,并且可能在所有情况下 - 必须在欧盟层面引入存款担保计划以减少道德风险(以及股权和信贷风险)欧元区纳税人在资本重组和存款保险计划阶段认可,还需要实施其他一些措施:第一,存款保险计划必须得到资助通过适当的银行捐款:这可以采取金融交易税的形式,或者更好的是,对所有银行债务征税 - 以及其次,为了限制区内纳税人的潜在损失,必须建立银行决议制度,使银行的无担保债权人 - 无论是次级债权人还是本金债权人 - 之前纳税人的钱的损失是用于支付银行的损失第三,我们必须采取措施,以限制银行的规模,以避免‘太大而沉没’的问题:在Bankia银行的情况下,七个中等规模的机构的合并导致这个银行太大而无法下沉第四,我们必须采取欧盟层面的监管制度:如果纳税人的钱欧元区是该区域银行资本和存款的安全网,因此监管和监管不能保持在国家层面,政治因素妨碍最佳监管其他问题需要解决如果欧元区其中一个成员退出 - 由于不可持续的债务和缺乏竞争力 - 保证欧元存款将是非常昂贵的,因为选择退出的国家将不得不以新的国家货币兑换以前以欧元计价的索赔另一方面,如果存款担保只有在国家不离开时才有效对于该区域,那么这个国家将无法阻止流动性的泄漏</p><p>此外,必须采取政策以尽量减少退出的风险特别需要三项措施:1预算紧缩政策在初始阶段不应该过于严格(因为它们可能会产生衰退效应),而提高生产率的结构性改革应该是2必须恢复欧元区的经济增长没有经济增长,政治和社会对紧缩政策的抵制可能是毁灭性的</p><p>如果没有增长,偿还债务是不可持续的3政策来实现这一可能涉及欧洲央行(ECB)的货币宽松政策,欧元疲软,一些财政刺激欧元区的心脏,更多的基础设施支出减少堵塞和刺激提供外围(有“黄金法则”公共投资),以及工资增长上面生产率在全国的中心,以增加收入和消费必须最后一个进程“导致债务汇集有大量的欧洲债券这其中有其优点和缺点,我们必须支持由德国专家委员会为的升值提出的建议提案一般的经济发展,欧洲偿债基金(AWF) - 不是因为它是最佳的解决方案,但因为它是唯一一个有可能安抚[R德国临时程序并没有导致永久性的发行欧洲债券,MEF是基于适当的资金保证和优先级排序,并伴有强烈的条件的主要风险是,任何德国接受的方案将需要在财政政策上国家主权的这样的损失将是无法接受的周边却放弃其主权的一部分是不可避免的,国家,一个国家的财政政策将成为一种“新殖民主义”提交给德国的主题 - 如在尼古拉斯·伯格鲁恩研究所在罗马会议上我们面前制定了周边国家的最高官员 - 是不可接受的远,德国的立场对这类提案仍然是负面的</p><p>我们在这里提出的细致入微的方法可以减轻德国人的担忧即使s为不服气,他们必须明白的是,欧元区的分裂的成本将是天文数字 - 尤其是对德国比其他国家最终,欧洲历史上的解决方案将是一个更好的整合政治和财政联盟,在能够停止“民主赤字”,使欧盟机构更加负责的公民这一直是隐含在货币联盟之前,欧洲是在方式能够使这个历史性的一步,它必须证明它已经吸取了以往的教训,欧盟的成立是为了避免上世纪30年代的灾难重演现在是时候让欧洲领导人 - 尤其是德国领导人 - 包括他们接近激发他们的回归Gilles Berton翻译自英语Niall Ferguson是几本书的作者;最后一个被称为文明:西方与休息(编辑Allen Lane出版,2011)努里尔·鲁比尼是鲁比尼全球经济学主席两者都是在欧洲尼古拉斯·伯格鲁恩研究所今后的理事会成员(尼古拉斯·伯格鲁恩是董事会成员监测的 “世界”)最读周四的日版,

作者:南门勖述

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